파나마의 수도로 파나마 운하의 남쪽 입구(태평양 연안)의 동쪽 연안에 위치한 상업과 무역의 중심지입니다. 미국이 파나마 정부로부터 임대한 커낼존(운하지대)안에 자리잡고 있으며 파나마 정부가 주권은 그대로 행사하며 위생검역은 미국이 맡고 있습니다. 주민은 메스티소(인디오와 백인의 혼혈)가 대부분이지만 에스파냐인•중국인•흑인도 살고 있어 시가지에는 에스파냐풍의 광장, 미국식의 현대건축, 동양적인 시장이 뒤섞여 있어 독특한 분위기를 자아내는 곳입니다.
에스파냐에 정복된 직후인 1519년에 건설된 구시가는 페루에서 거두어들인 귀금속 •보석류를 대서양 연안으로 운반하는 중계지로서 번창하였고 1671년 영국 해적 헨리 모건의 습격으로 폐허가 된 후 73년 방위상 유리한 장소인 현재의 위치에 재건되었습니다. 신시가지의 북동쪽으로 떨어진 구시가의 폐허는 관광지가 형성되어 있습니다.